4月30日，中国领先的餐饮公司百胜中国控股有限公司（“百胜中国”，纽交所股票代码：YUMC；联交所股票代码：9987）发布了2025年首季财报。在“提效与创新”双轮驱动的战略下，公司再一次实现了第一季度总收入历史新高。
财报显示，第一季度，公司总收入达到了30亿美元，不计及外币换算影响，同比增长2%；核心经营利润同比增长8%。同店销售额自2024年第一季度以来首次提升至去年同期水平并保持了同店交易量连续第九个季度同比增长。截至3月末，公司门店总数达到了16,642家，持续领跑餐饮行业。
截至3月底，肯德基和必胜客共计拥有超过5.4亿会员，较去年同期提升12%；第一季度会员销售额约占肯德基和必胜客系统销售额的66%。强大的会员体系不仅帮助品牌更为精准洞察消费趋势的变化，也助力了创新模式与门店的协同效应。
分品牌来看，肯德基仍然保持了稳健的增长。同店交易量同比增长4%，同店销售额也已经提升至去年同期水平。公司表示，配送费用的降低为肯德基带来了更多小额外卖订单，同时拓宽的价格带和咖啡销量的提升也让小额订单得以迅猛增长。。
必胜客则持续展现出良好的增长势头。得益于外卖业务的增长、50元以下比萨大受欢迎以及新菜单的成功推出，必胜客第一季度同店交易量同比大幅增长了17%。同店销售指数已经恢复至去年同期水平；季度核心经营利润同比增长了29%。
致敬经典 情绪共鸣 重铸消费引力场
当 Z 世代在快节奏生活中寻觅情感共鸣的锚点，情绪价值正在成为破圈的密钥，餐饮行业的竞争也早已超越了口味的范畴。从引爆社交网络的原味鸡汉堡到新春餐桌的寓意吉祥的招财猫饼底，百胜中国敏锐地洞察到了年轻消费者的“情绪趋势”，以产品创新与情绪价值不断打造一个又一个的爆品。
深耕中国37载的肯德基，早已成为消费者味觉记忆的“时光胶囊”，吮指原味鸡与土豆泥这一经典组合更是承载着 “80、90后”的童年美好回忆。继去年原味鸡汉堡取得巨大成功后，第一季度，肯德基为纪念招牌产品原味鸡诞生85周年，突破性推出辣味版吮指原味鸡和辣味版原味鸡汉堡，这也是自肯德基1987年进入中国以来首次对经典吮指原味鸡进行口味创新。经典配方与东方的辣味完美融合，加上“怀旧情绪”的发酵，让这款新品迅速引爆市场。
必胜客则在“超级至尊比萨”诞生35周年的节点，在促销期间让消费者以39元半价的优惠价格享受该经典产品， 同时将香肠、培根、蘑菇等“超级至尊比萨”的经典搭配跨界植入汉堡、意面中，让熟悉的味道以崭新的形式登陆餐桌。面对理性化消费趋势，必胜客春夏新菜单打出 "质价比组合拳"， 15款高质价比新品拉动第一季度的同店交易量，持续打造面向大众市场的品牌心智。
资源共享 场景延伸 打造创新盈利模型
作为餐饮行业少数实现“同店交易量、总收入与利润”三维增长的企业，创新无疑是百胜中国持续增长的核心驱动力之一。
在肯德基，超过5亿的会员体系，为其创新模式带来了巨大的发展空间。与肯德基门店“肩并肩”的肯悦咖啡，不仅增量投资很少，并且共享设备和资源，更可以利用肯德基庞大的会员体系为其进行引流。截至目前，肯悦咖啡已经有1000家门店，市场发展空间巨大。
不断迭代的产品创新也让肯悦咖啡迅速在竞争激烈的咖啡市场站稳了脚跟。红苹果气泡美式、手摇冻梨美式等果咖系列产品，迅速打开年轻消费群体市场；而12.9元的精品豆瑰夏则以亲民的价格让咖啡爱好者体验了高品质咖啡。近期，肯悦咖啡又推出了抹茶系列，将中国的传统茶文化引入菜单，为年轻的消费者们的“早咖午茶”提供更多的选择，也带动了下午的销量。截至2025年底，肯悦咖啡将有望突破1500家，比原计划新增200家。
简化的菜单，亲民的价格以及性价比优势让必胜客WOW在年轻人和一人食顾客中赢得了口碑。随着餐厅模式的优化，目前公司已经开始开设全新的WOW门店，其资本支出可低至必胜客标准店的一半。这种低成本及精简运营的模式，有望帮助必胜客更快速地进入低线市场，从而扩大了必胜客的潜在市场。
技术与创新带动持续提效 AI贯穿全链路
技术和创新在提高运营效率方面起着至关重要的作用。目前，百胜中国的端到端数字化已经覆盖了从顾客服务，质量管理，库存管理到人员配置等关键运营环节。例如，品牌能够利用AI分析来自各种平台的客户反馈，这也意味着在新产品发布的短短一两天之内，公司就能根据顾客反馈及时调整运营策略。通过将百胜中国多年积累的客服知识库体系与AIGC大模型相结合，公司的客服系统可以将消费者的诉求快速归纳，客服中心的客诉自主解决率已经达到了90%左右。
百胜中国计划2025年净新增门店1,600-1,800家。此外，公司还将在2024年已经回馈15亿美元的基础上，在2025至2026年间向股东回馈30亿美元。“与所有的企业一样，我们需要应对复杂多变的市场环境。但我们拥有一支优秀的团队，能够化挑战为机遇。强大的品牌力，美味而创新的食品以及实惠的价格，让我们广受消费者欢迎。拓宽的价格区间也推动了交易量的健康增长。” 公司首席执行官屈翠容表示。
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